Челябинский трубопрокатный завод весьма удачно выбрал время для размещения первого облигационного займа. Аналитики дают трубникам благоприятный прогноз и предполагают, что доходность облигаций ЧТПЗ к погашению может составить порядка 9,4% годовых.

Как уже сообщал «Новый Регион», 22 июня 2005 года Челябинский трубопрокатный завод начнет размещение первого в истории компании облигационного займа на общую сумму 3 миллиарда рублей сроком на 5 лет. По облигациям выплачивается полугодовой купон. Решение эмитента предусматривает право инвесторов предъявить облигации к досрочному выкупу по номинальной стоимости через 3 года – в дату выплаты шестого купона – 18 июня 2008 года. Размещение облигаций будет проходить по открытой подписке на Международной Межбанковской Валютной Бирже в режиме конкурса по ставке первого купона. Ставки со второго по шестой купоны будут равны ставке первого. Ставки последующих купонов будут устанавливаться решением эмитента в конце 6-го купонного периода. Привлеченные в ходе размещения средства будут направлены на рефинансирование существующего кредитного портфеля компании.

110 млн. долларов - достаточно большой объем заимствований для России. Стоит отметить, что ЧТПЗ за последние 3 года уже привлек средств на реконструкцию производства и приобретения в общей сложности более, чем на 300 млн. долларов и еще более 100 млн. планирует занять на строительство сталеплавильного комплекса.

На первый взгляд, финансовая политика менеджмента компании выглядит более чем странной, учитывая финансовые результаты ЧТПЗ за прошлый год. Однако время для размещения займа выбрано не случайно. На российском рынке заимствований сложилась благоприятная конъюнктура, а безусловным преимуществом ОАО «ЧТПЗ» является качественная кредитная история. В частности, три года назад ЧТПЗ получил кредит ЕБРР на модернизацию производства в размере 50 млн долл., а в декабре 2004 года ЕБРР выдал предприятию синдицированный кредит в размере 190 млн. долл. на покупку контрольного пакета акций Первоуральского новотрубного завода. Покупка контрольного пакета первоуральского предприятия увеличила консолидированную долю рынка ЧТПЗ-ПНТЗ в общероссийском производстве труб до 24%.

Кроме того, существенно расширился сортамент продукции для нужд ТЭК. Так, ЧТПЗ запустил у себя производство магистральных труб с толстой стенкой (до 22 мм).
В настоящее время наметилось увеличение спроса на трубы нефтегазового сортамента со стороны транзитных предприятий ТЭК в связи с масштабными планами строительства новых магистральных нефте- и газопроводов. Кардинальное повышение качества и увеличение производства труб большого диаметра и бесшовных труб нефтяного сегмента являются главными приоритетами модернизационной программы, которая действует на ЧТПЗ с 2002 года. Объем инвестиций на конец 2004 года оценивается компанией в 100 млн. долларов.
Еще одно обстоятельство, позволяющее ЕБРР давать деньги, а аналитикам выстраивать благоприятный прогноз, - финансовые показатели, которые, не смотря на некоторое общее снижение производства и продаж, демонстрируют устойчивое развитие ЧТПЗ и свежеприобретенного ПНТЗ.

Если в 2004 году чистая прибыль ЧТПЗ и ПНТЗ составила 52 и 161 млн. рублей, то в 2005 году предприятия планируют получить 550 и 521 млн. рублей соответственно. Эти планы подкреплены показателями первого квартала 2005 года: так выручка от продаж по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом на ЧТПЗ возросла на 16%, на ПНТЗ – на 181%. Чистая прибыль ЧТПЗ за тот же период составила 117 млн. руб. (в 1 кв. 2004 г – 110 млн. руб.), а ПНТЗ – 262 млн. руб. (в первом квартале 2004 г. – убыток в 54 млн руб.).

По оценкам экспертов, основанным на анализе действий других российских компаний, размещение облигаций – пробный шар ЧТПЗ, за которым уже в ближайшей перспективе последует консолидация с ПНТЗ и выход на IPO.

Челябинск, Игорь Юров

© 2005, «Новый Регион – Челябинск»

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».