Размещение ценных бумаг на бирже для предприятия в первую очередь означает возможность привлечь инвестиции, и тем самым увеличить свою прибыльность. Кроме того, высокие котировки способны создать компании престиж, добавить вес в рыночном отношении. Чем привлекательна фондовая биржа для уральских предприятий и как оцениваются их акции, читайте в обзоре «Нового Региона».

Сегодня основной оборот ценных бумаг происходит на крупнейшей биржевой площадке в России – Московской бирже, которая появилась в результате объединения структур ММВБ и РТС. В ее тени находится Санкт-Петербургская биржа, на которой в основном торгуется «Газпром». В прошлом десятилетии существовала Уральская валютная биржа, однако компания кое-как сводила концы с концами, и в результате была перекуплена ММВБ. В 2011 году в результате реорганизации на базе ликвидированного предприятия был создан филиал Московской биржи, который в данный момент обслуживает клиентов уральского региона.

Кто торгуется на бирже

Свердловские предприятия, ведущих торги на бирже ММВБ, можно пересчитать по пальцам. По текущим данным уральского филиала Московской биржи, в области наберется лишь десять компаний-эмитентов. Энергетический блок свердловских компаний представляют МРСК Урала, филиал компании «Свердловэнергосбыт» и дочернее предприятие «Екатеринбургская электросетевая компания», а также Энел ОГК-5. В металлургической отрасли – Среднеуральский медеплавильный завод, принадлежащий холдингу УГМК, Каменск-Уральский завод по обработке цветных металлов, входящий в группу компаний «Ренова». Также в списках ММВБ находились Северский трубный завод и Синарский трубный завод, входящие в ТМК, но в конце 2012 года эти предприятия прошли процедуру делистинга и ушли с биржи. Тяжелое машиностроение представляет компания ОМЗ, в нее входят екатеринбургский Уралмашзавод и «Завод сварных машиностроительных конструкций», расположенный в Верхней Пышме. Также свои акции на биржевом рынке успешно размещает титано-магниевый комбинат «Корпорация ВСМПО-АВИСМА». В соседних регионах УрФО кроме металлургов и энергетиков на бирже активно котируются также предприятия нефтегазовой отрасли – Сургутнефтегаз, ТНК-ВР, Новатэк.

Каждому – своя котировка

Следует отметить, что компании Уральского региона размещены в различных котировальных списках биржи: это связано с отличиями в финансовой политике, которую проводит руководство этих компаний. Среди перечисленных эмитентов в список «А1» и «А2» объединенной биржи ММВБ-РТС в настоящий момент включены акции – их иногда называют условно «голубыми фишками»: Новатэк. МРСК Урала, «Энел ОГК-5», авиакомпания «ЮТэйр», Трубная металлургическая компания. В списки «Б» и «В» включены акции компаний «Корпорация ВСМПО-АВИСМА», Магнитогорский металлургический комбинат, Челябинский цинковый завод, Челябинский трубопрокатный завод, «Э.ОН Россия», Сургутнефтегаз.

Остальные ценные бумаги уральских предприятий входят в так называемый «внесписочный» разряд акций. К примеру, акции Челябинского металлургического комбината, ОАО «Фортум». К этому списку относится и большинство акций свердловских эмитентов, объем торгов, по которым является достаточно скромным.

Как отмечают эксперты, разделение акций на эшелоны в России является условным. А вот разделение по спискам на бирже предполагает, что чем выше уровень списка – тем сильнее позиции компании, чтобы попасть в высокий уровень листа, компания должна иметь крупный торговый оборот, иметь достаточный уровень прибыли и определенный уровень раскрытия информации.

Тенденции на фондовом рынке

Как замечают эксперты, фондовый рынок считается одним из ведущих индикаторов, который одним из первых реагирует на изменение состояния экономики: если сегодня на бирже плохо идут дела, то завтра в экономике с большой вероятностью будут проблемы. Сегодняшняя оценка рынка позволяет смотреть на мир с некоторым оптимизмом.

«Если говорить о краткосрочной оценке ситуации на фондовом рынке, то котировки акций показывают изменение к росту с конца ноября 2012 года по всем отраслям. Это отражает оценку инвесторами неплохих экономических показателей самих предприятий и с другой стороны, отрицательное влияние на фондовый рынок нестабильности в мировой экономике», – рассказал «Новому Региону» директор по работе с предприятиями ЗАО «Управляющая Компания» Сергей Фалеев.

По его словам, неплохую динамику показали компании металлургического сектора, на что повлияли благоприятная внешнеторговая ситуация и некоторый рост цен на металлы. Также небольшой рост по итогам года показали котировки компаний нефтегазовой отрасли, что обуславливалось высокими ценами на нефть.

А вот в секторе электроэнергетики в последние годы наблюдается «черная полоса». «После кризисного обвала котировок акций электроэнергетических компаний (в 2008-2009 годах) наблюдался некоторый рост в 2010 году. Однако в 2011 года движении цен вниз вновь возобновилось, что связано с изменениями в регулировании государственной тарифной политики в отрасли, на что инвесторы отреагировали продажами акций. В прошлом году цены на акции двигались в понижающемся ценовом коридоре вплоть до 4 квартала», – пояснил собеседник агентства.

Что же касается текущей ситуации на бирже, то по информации регионального отделения федеральной службы по финансовым рынкам в УрФО по всем предприятиям Урала в третьем квартале 2012 года наблюдался спад объема торгов в денежном выражении. Кроме Челябинской области, где по сравнению со вторым кварталом 2012 года объем торгов вырос на 29%. Максимальный спад торгов отмечен по Тюменской области на 43%. Наибольший объем торгов в третьем квартале пришелся на эмитентов ХМАО (66%), ЯНАО (24%) и Челябинской области (8%). Объем торгов с ценными бумагами свердловских эмитентов составил 1,2 миллиарда рублей.

Стоит отметить, что большинство предприятий металлургии и нефтегазового сектора преимущественно ориентированы на международный рынок. Этим может объясняться высокая чувствительность котировок акций данных компаний к ситуации на мировых рынках. Так, например, неясные перспективы мировой экономики, прежде всего рынков Европы и США, стали причиной достаточно больших колебаний цен акций в течение прошедшего года. На котировках сектора электроэнергетики, как уже было сказано выше, сказывается зависимость от внутрироссийской ситуации на рынках, где большое влияние оказывает государственная политика.

Международные биржи

Мировой фондовый рынок фактически доступен только для крупных национальных российских компаний и холдингов. К таким относятся такие крупнейшие и стратегически важные для государства предприятия как Газпром, Аэрофлот, РУСАЛ, Евраз-холдинг и другие. Их акции выведены на основные мировые биржи в период после приватизации и свободно размещаются на международных валютных биржах.

Следует отметить, что акции уральских компаний, входящих в крупные промышленные группы, в основном самостоятельно не торгуются на организованном рынке. Такова внутренняя политика крупных промышленных и банковских холдингов, которые размещали собственные ценные бумаги на западных рынках с учетом того что стоимость привлечения капитала в тот период была дешевле, чем в России. «Холдинги, продав свои бумаги, на привлеченный капитал финансировали как текущую деятельность своих подконтрольных предприятий, так и техническое их перевооружение. В этом существует валютный риск для таких компаний. Повышение курса валют к рублю может привести к повышению стоимости обслуживания долгового капитала для эмитента, что приведет к внутренним финансовым проблемам холдингов, как это произошло в 2009 году», – пояснил Сергей Фалеев.

Как отмечают эксперты, потенциал развития присутствия уральских компаний на фондовом рынке далеко не исчерпан. Многие крупные ОАО даже не делали попыток выйти на организованные фондовые рынки, используя для привлечения капитала такие формы как банковские кредиты или государственное финансирование. К примеру, УГМК предпочитает использовать банковские средства для пополнения оборотного капитала и развития бизнеса.

Добавим, что ряд крупных компаний Уральского региона присутствуют на Лондонской бирже. Например, это ОАО «Трубная металлургическая компания». Но при этом, как уже было сказано выше, холдинг вывел с биржевой торговли акции Северского и Синарского заводов. Также в Лондоне торгуется Евраз-холдинг, в состав которого входит НТМК. Компания «Русал», в ведении которой находится многострадальный Богословский алюминиевый завод и Уральский алюминиевый завод (г Каменск-Уральский), размещает свои акции на Гонконгской фондовой бирже и пан-европейской бирже Euronext.

«Подводные камни» выхода на биржу

Стоит отметить, что большинство свердловских компаний, имеющих форму организации ОАО, не выходят на биржевой рынок по элементарным причинам – они не дотягивают до уровня, достаточного для прохождения листинга на фондовой бирже и включения в котировальные списки.

«Чтобы выйти на биржу, у предприятия должны быть определенный уровень экономических показателей, Но для этого им необходимо провести целый ряд затратных мероприятий, в том числе – преобразовать финансовую отчетность, сделать ее прозрачной для биржи и инвесторов; на такой шаг решаются пока немногие. Также для инвесторов важна своевременная и понятная корпоративная отчетность по проводимой компанией политике развития. Иными словами, выход на биржу требует напряженной работы от предприятия, в том числе и привлечение ими в этой работе инвестиционных или брокерских компаний», – рассказали эксперты ЗАО «Управляющая компания».

Но и после выхода на фондовый рынок для компаний требуются определенные усилия и финансовые затраты, чтобы соответствовать требованиям биржевой торговли. Поэтому перспектива размещения своих ценных бумаг на биржевом рынке до сих пор пугает многих владельцев компаний и менеджеров.

Екатеринбург, Москва, Санкт-Петербург, Валентина Ярославцева

© 2013, «Новый Регион – Екатеринбург»

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».