Создание новой крупнейшей в мире алюминиевой компании оказалось под вопросом. Как следует изучив активы СУАЛа, «Русал» и Glencore пришли к выводу, что Виктор Вексельберг и Леонард Блаватник претендуют на чересчур большую долю в объединенной компании. Сделка не развалится, а ее участники просто торгуются, надеются эксперты.

«Русал», СУАЛ и Glencore подписали протокол о намерении объединить активы еще в конце августа. «(Объединенная» компания сразу займет лидирующую позицию в алюминиевой отрасли… У нас идет переговорный процесс, и, честно говоря, я очень надеюсь, что он закончится успешно и из альтернативных вариантов мы примем окончательное решение в течение месяца», – докладывал Вексельберг президенту Владимиру Путину несколько дней назад. Уже известна приблизительная структура сделки: «Русал» проведет допэмиссию акций, которую владельцы СУАЛа и Glencore оплатят активами. В случае Glencore речь идет о 100% акций глиноземного завода Aughinish (мощность – 1,85 млн. т) в Ирландии, 100% шведского алюминиевого завода Kubal (102 000 т) и 93% Widalco (1,26 млн т). Предварительно компании договорились, что Олегу Дерипаске в «большом» «Русале» будет принадлежать 64,5% акций, акционерам СУАЛа – 21,5%, Glencore – 14%, а окончательное соглашение должно быть подписано до 1 октября. И только стоимость объединенной компании, а также долей участников сделки не известна. «Русал» в этой сделке консультируют HSBС и Morgan Stаnley, СУАЛ – UBS и J. P. Morgan Cazenove.

Но стоило Вексельбергу объявить о сделке президенту, как на ее пути возникло препятствие. Как стало известно «Ведомостям», на прошлой неделе завершился due diligence активов СУАЛа. Аудит показал, что активы СУАЛа нуждаются в серьезной модернизации, поэтому представители Glencore пришли к выводу, что СУАл не может претендовать на долю в 21,5%, рассказал источник, близкий к одному из участников сделки. «Русал», по его словам, позицию Glencore поддержал. Для этой сделки СУАЛ должен быть оценен в $3 млрд. вместо $5 млрд., в которые компания оценила сама себя, объясняет собеседник «Ведомостей». Не исключено, что СУАЛ вообще может выпасть из сделки, добавляет он. Представитель инвестбанка, сотрудничающего с российскими алюминщиками, подтверждает, что на уменьшении доли владельцев СУАЛа настаивает Glencore. Два топ-менеджера крупных инвестбанков подозревают, что трехстороннее слияние теперь может сорваться. В СУАЛе, «Русале», «Ренове» и Glencore отказались от каких бы то ни было комментариев.

Активы «Суала» не так хороши, как имущество его будущих партнеров, но стоят все же больше $3 млрд, недоумевает большинство опрошенных «Ведомостями» экспертов. Общую стоимость «Русала» и СУАЛа «Атон» оценивает в $24,8 млрд, из них на СУАЛ приходится около $5 млрд. «Метрополь» оценивает компанию целиком в $31 млрд., активы Glencore – примерно в $8 млрд, СУАЛ – в $5 млрд. А независимый оценщик – «Делойт и Туш СНГ» – недавно оценил примерно в $2,8 млрд. (29,93 руб. за акцию) одно только ОАО «СУПЛ», которое объединяет всего восемь заводов из 20, входящих в группу.

Аналитик «Уралсиба» Кирилл Чуйко считает, что будущие партнеры просто торгуются за лучшие условия объединения. Бывший совладелец СУПЛА Василий Анисимов полагает, что сделка не развалится, а Дерипаска и Вексельберг преодолеют разногласия и договорятся о слиянии, поскольку эта сделка выгодна и полезна для имиджа России.

Екатеринбург, Елена Васильева

© 2006, «Новый Регион – Екатеринбург»

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».