Российский рубль может заметно подешеветь к доллару. По оценке аналитиков Citi, текущие прогнозируемые обменные курсы для рубля на конец 2012 года составляют 33,9/$1, 40,7/€1.

Как считают экономисты Citi, существует мало стимулов для увеличения производства или инвестиций в России в краткосрочной перспективе, принимая во внимание жесткие условия ликвидности и неопределенность роста. Тем не менее, аналитики полагают, что основным фактором роста в начале 2012 года останется личное потребление, а цены на нефть определят возможный рост прогнозов по ВВП. С учетом базового сценария, при котором цена на нефть Brent составит $110-120 баррель, экономисты Citi прогнозируют рост ВВП на 3,5% в 2012 году.

Эксперты полагают, что инфляция в России снизится до 6% в начале 2012 года с учетом эффекта базы сравнения, отложенной корректировки регулируемых цен и замедления роста цен на бензин. По мнению экономистов Citi, после снижения ключевой ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов до 8% в конце декабря, существует возможность дальнейшего снижения ставки в начале 2012 года, учитывая риски для экономического роста и смягчение проблемы инфляции.

Однако эксперты обращают внимание, что в России опять возникли политические риски после спорных декабрьских парламентских выборов, которые вызвали масштабные протесты. Хотя Путин, вероятно, будет избран президентом в марте, его позиции ослабли, и, по мнению аналитиков Citi, существует риск перехода к более популистским мерам. Кроме того, рынок продолжает сильно зависеть от цен на нефть, которые пока благоприятны.

Между тем, как считают эксперты, в 2012 году неблагоприятные условия для сырьевых товаров сохранятся. Ключевым катализатором развития рынка сырьевых товаров, особенно за пределами Европы, будут политические меры. Предлагаемый Сити-банком прогноз темпов роста мировой экономики на 2012 год остается положительным, любое их повышение благотворно отразится на сырьевых товарах.

Аналитики ожидают дальнейших мер кредитно-денежного стимулирования со стороны Европейского центрального банка и Банка Англии, хотя в США этот вопрос остается открытым. При этом продолжение количественного смягчения ФРС США будет положительным фактором для сырьевых товаров. Геополитическая напряженность в странах ОПЕК (Организации стран-экспортеров нефти) и странах Ближнего Востока и Северной Африки (региона MENA) также будет иметь особое значение для нефтяных рынков.

По оценкам аналитиков Citi, совокупный спрос на нефтяное сырье может увеличиться с 89,4 млн баррелей в сутки в 2011 году до 90,3 млн баррелей в сутки в 2012 году, тогда как суммарное предложение может повыситься с 88,5 млн баррелей в сутки в 2011 году до 90,3 млн баррелей в сутки в 2012 году. Помимо спроса и предложения, аналитики Citi видят потенциал роста цен на нефть выше отметки $100 за баррель под воздействием ряда других факторов, среди которых – геополитические риски, ожидаемые дополнительные транши ликвидности благодаря кредитно-денежной политике, а также собственный прогноз Ситибанка о том, что европейский валютный союз не распадется, а Китаю удастся плавно снизить валютный курс до экономически обоснованного уровня. По прогнозам аналитиков Citi, средний уровень цен на нефть WTI в 2012 году составит $101 за баррель, на нефть марки Brent – $110 за баррель.

Аналитики Citi считают, что политические риски будут оказывать давление на рубль, в дополнение к глобальным финансовым потрясениям и возможному снижению цены на нефть.

ЦБ РФ, вероятно, будет поддерживать рубль ввиду президентских выборов, запланированных на 4 марта 2012 года. Поэтому аналитики Citi прогнозируют общую стабильность рубля в I кв 2012 года и увеличение предложения ликвидности ЦБ РФ в начале 2012 года. По их оценке, рублевая корзина будет находиться на уровне 36-37 в 2012 году при базовом сценарии и может дойти до 37-38 в случае падения цен на нефть до $80-90 за баррель в 2012 году.

«Временное превышение возможно, если какое-либо падение цен на нефть будет сопровождаться ростом мировой финансовой неопределенности или внутренней политической напряженностью. С другой стороны, если волатильность на финансовом рынке снизится, а цена на нефть превысит $120-130 за баррель, аналитики Citi полагают, что корзина может укрепиться до 33-34 к середине 2012 года. Текущие прогнозируемые обменные курсы для рубля на конец 2012 года составляют 33,9/$1, 40,7/€1. Курс евро к доллару США упадет до 1,20-1,25», – говорится в обзоре Citi.

Москва, Андрей Романов

© 2012, NR2.Ru, «Новый Регион», 2.0

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».