Жаль инвесторов, которые покупали акции «Русала» Олега Дерипаски в надежде на рост цен на алюминий. Конечно, русская компания является крупнейшим производителем в мире по объемам продукции. Но проблема в том, что стоимость акций алюминиевого гиганта лишь отчасти определяется спросом на металл и финансовыми показателями. Большое влияние оказывает продолжительная ссора Олега Дерипаски с Владимиром Потаниным и его «Интерросом» из-за контроля над «Норильским никелем», 30% которого принадлежит «Русалу», пишет авторитетное британское издание The Financial Times.

Издание отмечает, что многие инвесторы поддерживали стремление Дерипаски создать на базе «Норникеля» масштабную горно-металлургическую группу. Но они заплатили за это высокую цену: падение на треть стоимости доли «Русала» в «Норникеле» в прошлом году, в результате чего чистая прибыль упала на 90% до $237 млн.

Сторонники руководства «Русала» не могут игнорировать тот факт, что нынешний чистый долг компании в $11 млрд является наследством 14-миллиардных инвестиций в «Норильский никель». С учетом объема долгов, составляющих 4,4 EBITDA ($2,5 млрд), или 3,5 EBITDA, если учесть прибыль «Норильского Никеля», вряд ли можно сказать, что «Русал» находится в благоприятной ситуации. Снижение ставок и общая репутация компании несколько облегчают ситуацию, но огромные долги перевешивают эти обстоятельства, даже если сейчас обслуживание этих долговых обязательств не вызывает сомнений.

Предыдущий председатель совета директоров компании Виктор Вексельберг, который собирался продать долю «Русала» в «Норникеле» и снизить долговое бремя на $11 млрд, покинул компанию. Продажа доли сейчас обернется для Олга Дерипаски репутационными и финансовыми потерями. Но с учетом возросшей стоимости электричества и рыночных перспектив цены на алюминий, такой шаг для «Русала» был бы вполне оправдан. Долговые обязательства – это враг номер один во время падения рынка (спросите Rio Tinto). Новый председатель совета директоров «Русала» Барри Чьюнг должен постараться как можно скорее облегчить долговое бремя компании, заключает издание.

Ссылки по теме:

Эксперт: «Что хорошо для Дерипаски, часто плохо для России» /// «Русал» занимается финансовым жонглированием в интересах своего «эффективного» менеджмента >>>

«Русал» накануне реприватизации /// Аналитики не исключают, что часть активов алюминиевого гиганта может быть изъята за долги >>>

Инвесторы негативно оценивают перспективы «Русала» после отставки Вексельберга /// Акции алюминиевого гиганта упали в цене на ММВБ-РТС ещё почти на 3% >>>

Вексельберг намерен засудить Дерипаску /// Основной владелец «Русала» нарушил соглашение акционеров >>>

Развод олигархов. Вексельберг ушел от Дерипаски /// Конфликт акционеров в «Русале» обострился >>>

Бумаги «Русала» обваливаются на ММВБ-РТС /// Котировки рухнули почти на 4% после развода Вексельберга и Дерипаски >>>

Вексельберг нанес серьезный удар по репутации «Русала» /// После этого глава «Реновы» может продать свою долю в алюминиевом гиганте, считают аналитики >>>

«Русал» достиг предела своих возможностей /// Перспективы компании нерадужные, считает эксперт >>>

Лондон, Андрей Романов

© 2012, NR2.Ru, «Новый Регион», 2.0

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».