Рейтинговая служба авторитетного международного агентства Standard & Poor's (S&P) понизила долгосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте украинского производителя стали ОАО «Металлургический комбинат «Азовсталь», подконтрольный бизнесмену Ринату Ахметову, с «В» до «ССС+», долгосрочный кредитный рейтинг по обязательствам в национальной валюте – с «В» до «В-», прогноз – «Негативный».

В то же время S&P понизило рейтинг приоритетного необеспеченного долга (выпуск осуществлен компанией Azovstal Capital B.V.) с «В-» до «ССС». Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта оставлен без изменения на уровне «5», что отражает ожидания умеренного уровня возмещения долга (10-30%) в случае дефолта по приоритетным облигациям.

«Понижение рейтингов отражает ухудшение макроэкономической ситуации в Украине, о чем свидетельствует понижение суверенного рейтинга этой страны, – отметил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев. – Мы также отмечаем, что ухудшение характеристик кредитоспособности суверенного правительства может затруднить для «Азовстали» и его материнской компании Metinvest B. V. («Метинвест») доступ к финансированию, особенно учитывая сложное в настоящий момент положение на мировых финансовых рынках».

«Рейтинг по обязательствам в иностранной валюте сдерживается нашей оценкой риска ограничения перевода и конвертируемости валюты в отношении Украины, которая отражает возможность ограничения Правительством и Национальным банком Украины доступа несуверенных заемщиков к иностранной валюте для обслуживания долговых обязательств», – отмечают в S&P.

Рейтинги по-прежнему отражают собственную кредитоспособность «Азовстали», а также ожидания S&P того, что она будет получать текущую и чрезвычайную поддержку от материнской компании «Метинвест», которая контролирует около 97% «Азовстали». Компания является крупнейшим активом «Метинвеста» и генерировала около 25% EBITDA группы в 2008 году.

Эксперты также отмечают, что дополнительное давление на рейтинги оказывают крайне неблагоприятные условия на мировом рынке стали, слабая ликвидность компании, неустойчивый характер генерируемого денежного потока и изношенность активов, требующих значительных капитальных расходов.

Эти риски отчасти компенсируются высокой долей экспортируемой продукции в общем объеме продаж, доступом к дешевым ресурсам в условиях Украины, чему способствует дальнейшая девальвация гривны, а также вертикальной интеграцией на уровне материнской группы (железная руда, уголь, металлический лом).

Ликвидность «Азовстали» в значительной степени зависит от ликвидности группы.

На 31 декабря 2008 года группа имела срочные кредиты в размере около $0,7 млрд сроком погашения в 2009 году, тогда как денежные средства, размещенные в западноевропейских банках, составляли около $0,5 млрд, а средства, размещенные в аффилированном банке, – $0,2 млрд.

«Прогноз «Негативный» отражает нашу озабоченность относительно влияния ухудшающейся ситуации в экономике Украины на кредитоспособность «Азовстали», – отмечает г-н Николаев.

Дальнейшее ухудшение условий в сталелитейной отрасли или неспособность компании рефинансировать кредиты в форме торгового финансирования либо обеспечить управление оборотным капиталом также могут оказать давление на рейтинги.

Ссылка по теме:

Standard & Poor's понизило рейтинг Украины, прогноз – негативный >>>

Украина опережает Россию по темпам падения металлургического производства >>>

Киев, Андрей Романов

© 2009, «Новый Регион – Киев»

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».