Авторитетное международное агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) Украины в иностранной и национальной валюте на уровне «B» с «Негативным» прогнозом. Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте и рейтинг странового потолка подтверждены на уровне «B». Эксперты полагают, что существует серьезный риск невыполнения Украиной условий программы Международного валютного фонда, поскольку правительство страны не соблюдает своих обязательство перед финансовой организацией.

«Существует серьезный риск невыполнения Украиной условий программы МВФ на момент следующей проверки их соблюдения в ноябре, главным образом, из-за дальнейшего ослабления дисциплины проводимой политики, и в результате возможна задержка с предоставлением МВФ очередного транша кредита», – отмечает Эндрю Кохун, директор в аналитической группе Fitch по суверенным рейтингам.

По его оценке, если программа будет приостановлена, это может подорвать хрупкое доверие к национальной валюте и банковской системе, что, в свою очередь, может усилить давление в сторону понижения рейтингов.

В своем сообщении Fitch отмечает, что правительство Украины фактически отошло от обязательств в плане проводимой политики, взятых на момент второй проверки соблюдения условий программы МВФ в июле 2009 года, в том числе по повышению розничных тарифов на газ с целью сокращения дефицита бюджета до 6% ВВП в 2009 году, или 8,6% с учетом дефицита государственной энергетической компании НАК «Нафтогаз».

По прогнозам Fitch, дефицит бюджета составит 8,5%, или 11,1% с учетом «Нафтогаза». Корректирующие действия маловероятны до проведения президентских выборов в 2010 года, где одним из основных претендентов будет действующий премьер-министр страны Юлия Тимошенко.

Агентство отмечает, что если не будут предоставлены средства от МВФ и других международных финансовых организаций, Украина может столкнуться со сложностями с финансированием дефицита такого масштаба без использования в более значительной степени эмиссионного финансирования. Фактически печатание денег, в свою очередь, увеличит риски для стабильности обменного курса и более широкой экономики, – считают эксперты.

По мнению Fitch, макроэкономическая политика Украины является непоследовательной, поскольку власти намерены защищать валютный курс, при этом не прибегая к необходимому ужесточению налогово-бюджетной политики. Валовые официальные резервы Украины в $28,1 млрд на конец сентября 2009 года сократились на 11% относительно уровня на конец 2008 года, когда они составляли $31,5 млрд., несмотря на $6,1 млрд, полученых в течение года по программе МВФ. При этом Центральный банк израсходовал $9,5 млрд в ходе валютных интервенций в январе-сентябре 2009 года.

Fitch обеспокоено тем, что в случае задержки следующего транша от МВФ может быть подорвано хрупкое доверие к национальной валюте, гривне, и может последовать очередной виток финансовой нестабильности.

По мнению агентства, дальнейшее резкое снижение курса гривны усилило бы давление на затронутую кризисом банковскую систему страны. Показатель проблемных кредитов достиг 30% на конец июня 2009 года, согласно данным МВФ, и на него оказали существенное воздействие сокращение ВВП на 18% во 2 кв. 2009 года (относительно того же периода предыдущего года) и девальвация гривны на 60% с момента наступления кризиса в сентябре 2008 года (сказавшаяся на тех 54% кредитов, которые номинированы в иностранной валюте). Признаки возобновления стресса в финансовой системе, такие как резкое снижение курса гривны и/или отток депозитов, усилили бы давление на рейтинги в сторону понижения.

В то же время агентство отмечает, что несмотря на такую непростую ситуацию, Украина погасила государственные еврооблигации с наступающими сроками погашения на $1,2 млрд в августе и сентябре 2009 года, что свидетельствует о готовности обслуживать свои долги. Украина на настоящий момент имеет перерыв в наступлении сроков погашения по еврооблигациям до декабря 2010 года, когда наступает срок по облигациям, номинированным в иенах, на сумму около $0,4 млрд.

Глобальный и региональный макроэкономический прогноз демонстрирует некоторые признаки улучшения, что поддерживает перспективы для экспортных отраслей Украины. Показатели пролонгации по внешней задолженности частного сектора находятся на относительно высоком уровне приблизительно в 89% для банков и 80% для компаний. Рейтинги Украины по-прежнему поддерживаются за счет низкого валового совокупного государственного долга.

В то же время агентством прогнозируется увеличение отношения долга к ВВП до 23% к концу 2009 года по сравнению с 14% на конец 2008 года, однако этот уровень остается ниже прогнозируемого медианного значения для стран с рейтингом в категории «B» (29% в 2009 г.). Рейтинги Украины также поддерживаются по-прежнему относительно высокими средними доходами на душу населения для рейтинговой категории «B». Так, на 2009 год прогнозируются доходы на душу населения в размере $2 400 при медианном показателе для рейтинговой категории «B» в $1 800, хотя индикаторы Всемирного банка по деловому климату находятся на более низком уровне, чем медианный показатель у сопоставимых суверенных эмитентов.

Лондон – Киев, Анастасия Смирнова

© 2009, «Новый Регион – Киев»

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».