Российская компания Vimpelcom Ltd, покинув Вьетнам, вознамерилась уйти еще и с рынка Камбоджи, где присутствует с 2008 года. Ее местная «дочка» Sotelco из года в год терпит убытки, а новые абоненты не подключаются из-за перегрузки сети, так что Vimpelcom ведет переговоры о продаже 90% актива. Далее может последовать уход из Лаоса.

Как пишет издание Comnews, об этом стало известно из отчетности Vimpelcom Ltd., в которой камбоджийский актив оказался отнесенным к портфелю, предназначенному для продажи. Vimpelcom Ltd. владеет пакетом, составляющим 90% капитала Sotelсo, через оффшоры на Британских Виргинских островах и на Кипре. Оставшиеся 10% принадлежат партнеру «ВымпелКома» в Камбодже.

В 2008 году этот актив ОАО «ВымпелКом» приобрело за 28 млн долларов у своего акционера Altimo, который входит в холдинг «Альфа-Групп» предпринимателя Михаила Фридмана. Сейчас Vimpelсom Ltd. не раскрывает сумму, в которую оценивает этот актив. Причина продажи, указанная в отчетности, – устойчивая негативная динамика в операционных показателях Sotelco; она связана с возросшей конкуренцией и приостановкой набора абонентов, вызванной перегрузкой сети.

Средняя выручка от абонента в месяц (ARPU) Sotelco в 2012 году сократилась на 45%, до 1,6 долларов, в то время как ARPU в 2011 году составлял 2,9 долларов, а в 2010 году – 3,5. Снизился и показатель MOU (среднемесячная длительность разговора на абонента) в 2012 году на 19,8% – до 336 минут с 419 минут в 2011 году.

Sotelсo владеет лицензиями на GSM и WiMAX, а его абонентская база составляет около 1 млн абонентов при населении страны в 14,2 млн. С такой базой компания занимает 5,64% рынка сотовой связи, уступая местным операторам Viettel Cambodia (доля рынка – 45,13%), Latelz Smart (20,26%), CamGSM (15,42%) и Hello Axiata Cambodia (11,05%).

При этом, как сообщал ComNews в 2008 году, при выходе в Камбоджу Vimpelcom Ltd. планировал в течение 3-4 лет занять 20% рынка мобильной связи и привлечь 2 млн абонентов, потратив на развитие бизнеса 200 млн долларов.

Тогда же, в начале июля 2008 года, «ВымпелКом» приобрел акции сотового оператора во Вьетнаме. «Камбоджа – четкое дополнение к Вьетнаму. Лучше не скупать операторов по всему миру, а образовать «кластер» в Юго-Восточной Азии», – ранее заявлял Николай Прянишников, занимавший тогда пост исполнительного вице-президента по развитию международного бизнеса «ВымпелКома».

Неудачи преследуют «ВымпелКом» в этом кластере. Вьетнам стал первой страной в Азии, куда вышел российский оператор, еще до того как стать частью международного холдинга. Вьетнам стал и первой неудачей: в апреле Vimpelcom сообщил о продаже 49% акций в убыточном Gtel Mobile второму акционеру, представляющему интересы государства.

Пакет был продан за символические 49 млн долларов, при том что Vimpelcom вложил в проект не менее 460 млн: первоначальные инвестиции в 2009 году составляли 267 млн – ими оператор оплатил 40% акций, а остальные 9% за 196 млн долларов позже докупил материнский холдинг Vimpelcom, к которому после реорганизации перешло управление азиатскими рынками. Вьетнамский партнер не участвовал в финансировании вовсе. В Лаосе Vimpelcom на 78% принадлежит компания VimpelCom Lao Co. – она также указывалась в числе активов, изучаемых с точки зрения возможной продажи.

По мнению аналитика Райффайзенбанка Сергея Либина, причины продажи актива в Камбодже те же, что и при продаже вьетнамского подразделения и, возможно, канадского. «Камбоджа входит в список неприоритетных рынков, и Vimpelсom Ltd. рассматривает различные варианты развития на таких рынках, в том числе и продажу, – пояснил Сергей Либин. – При этом бизнес в Камбодже генерирует меньше 1% выручки, поэтому потеря абсолютно незначительна в масштабах группы».

C этим утверждением согласен и эксперт независимого аналитического агентства «Инвесткафе» Илья Раченков. «Эффект от продажи будет малозаметен для отчетности компании: общая сумма активов Sotelco, по данным годового отчета компании, составляет лишь 64 млн долларов, а выручка компании за 2012 год не превысила 25 млн», – полагает аналитик.

Илья Раченков добавил, что Vimpelcom Ltd., вероятно, считает, что необходимые для развития актива капитальные затраты можно с большей отдачей задействовать на других рынках, в том числе развивающихся – например, в Пакистане или Бангладеш.

Продажа данного подразделения будет нейтрально или скорее даже позитивно интерпретирована рынком, считают эксперты. «Несмотря на значительный потенциал развивающихся рынков, результаты работы оператора в Камбодже нельзя назвать выдающимися, в том числе по причине довольно низкой платежеспособности, что негативно влияет на уровень рентабельности инвестиций», – рассуждает аналитик УК «Финам Менеджмент» Максим Клягин.

Клягин подчеркнул, что в данном случае речь скорее идет о пересмотре приоритетов, а не об отказе от усиления позиций в развивающихся странах, характеризующихся динамичным ростом индустрии связи. «Продажа низкомаржинальных активов позволит сократить издержки, в том числе за счет оптимизации географии бизнеса, и сконцентрироваться на наиболее перспективных локальных рынках», – говорит он.

Ссылка по теме:

«Билайн» уходит из Вьетнама: абоненты в стране за месяц тратят на звонки меньше одного доллара >>>

Бангкок, Сергей Павленко

© 2013, «Новый Регион – Таиланд»

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».