Основные экономические события дня – обзор российской деловой прессы за 10 октября.

«Русал» накапливает долги

Синдицированные кредиты – единственный путь для расплаты

Общая сумма сделки в апреле составила $13 млрд, но сейчас этот пакет акций подешевел почти в 4,5 раза, тогда как долги «Русала» достигают $14 млрд. Помочь Олегу Дерипаске расплатиться с партнером должно государство, полагает «Коммерсантъ».

В «Русале» наличие обязательств перед группой ОНЭКСИМ подтверждают. На каких условиях Михаил Прохоров кредитует Олега Дерипаску, представители предпринимателей не разглашают. Только за первую отсрочку на октябрь «Русал» заплатит 5% от суммы транша, то есть дополнительные $35 млн. Господин Дерипаска уже предупредил господина Прохорова о возможности срыва срока ближайшего платежа. В «Русале», впрочем, заверяют, что «дефолта по данным платежам не будет». В ответ Михаил Прохоров направил партнеру письмо о том, что в таком случае будет действовать в соответствии с мерами, предусмотренными соглашением сторон по поводу сделки от 11 апреля. Таким образом, по крайней мере в тот момент господин Прохоров не был склонен делать для Олега Дерипаски скидку на кризис.

«Русал», как непубличная компания, никогда полностью не раскрывал финансовые показатели. Однако в конце прошлой недели представитель «Русала» Вера Курочкина сообщила, что совокупный размер долга компании составляет $14 млрд. В этой сумме уже должны быть учтены обязательства перед Михаилом Прохоровым. По словам экспертов, несмотря на текущее падение цен на алюминий, средняя цена по году будет около $2,8 тыс. за тонну и прогнозная EBITDA «Русала» составит $5-6 млрд, а соотношение к ней долга – 2,5. Это высокий показатель, так как для металлургов нормальным считается 1,5.

Величина долга снижает возможности привлечения кредитов с учетом того, что рынок облигаций и евробондов закрыт и будет закрыт в течение ближайших полугода. Единственный путь для «Русала» – синдицировать кредиты, но в этом случае вопрос в том, на каких условиях он сможет это сделать. Привлечь до $1 млрд можно лишь в том случае, если залог будет в несколько раз превышать кредит. Блокпакет «Норникеля», по неофициальным данным, уже заложен банкам и стоит сейчас почти в 4,5 раза дешевле суммы сделки.

Цемент в избытке

Производители вынужденно снижают цены

«Евроцемент груп» предупредила покупателей о снижении цен на цемент с 9 октября в среднем на 10-15%, до 2,9 тыс. руб. за тонну при цене на рынке 3,2-3,4 тыс. руб. Это вынужденная мера: «Евроцементу» необходимо реализовывать большие объемы материала в отсутствие спроса, отмечает «Коммерсантъ». Вслед за лидером (занимает 24% рынка) могут снизить расценки и другие производители, но на рынке недвижимости это отразится мало – затраты на цемент в себестоимости строительства не превышают 5%.

Цены на цемент в стране снижаются весь строительный сезон. Это снижение стало прецедентом, так как предыдущие несколько лет стоимость цемента росла в год на 25-70%. Удешевление цемента вызвано существенным замедлением темпов строительства по стране: из 72,5 млн кв. м жилья, запланированных на 2008 год, в первом полугодии построено только 21,7 млн кв. м. Кроме того, вниз цены потянул вал импорта, обрушившийся на российский рынок после отмены ввозных пошлин на цемент. Сложившая ситуация вынудила «Евроцемент груп» снизить объемы производства по итогам полугодия почти на треть.

Московская фондовая биржа (на начало 2008 года продавала около 1% всего объема цемента в стране) продолжает показывать снижение цен на цемент. Однако сейчас торги по цементу там фактически встали – за первую декаду октября продано всего 14 тыс. тонн. Для сравнения: за прошлогодний октябрь биржа продала 604 тыс. тонн цемента.

«Евроцементу» необходимо реализовать произведенный цемент, чтобы очистить склады к зиме. Холдинг пытается увеличить объемы сбыта, однако остальным производителям придется также скорректировать цены, и в результате расстановка сил не изменится.

Сейчас рынок завален цементом, спрос на продукт не восстанавливается, и перспективы рынка, учитывая проблемы строительной отрасли – основного потребителя цемента, трудно прогнозировать, отмечают эксперты. В следующем году цемент может продаваться еще дешевле, с самой минимальной маржой – менее 2 тыс. руб. за тонну.

Бурный рост приостановил торги

Впервые в октябре рынок закрылся ростом

Российские фондовые биржи в четверг впервые в октябре закрылись ростом, который составил 10-11%, при этом торги по-прежнему идут пунктиром – ММВБ закрывалась дважды, РТС – один раз, сообщает «Газета».

По итогам дня индекс РТС продемонстрировал рост на 10,91% к предыдущему закрытию – до 844,75 пункта. Индекс ММВБ прибавил 9,80%, закрывшись на отметке 700,37 пункта.

Ведущие российские биржи в среду остановили торги акциями во всех режимах из-за существенного снижения технических индексов. В тот же день биржи возобновили торги акциями в режимах РЕПО и переговорных сделок, а в четверг по предписанию ФСФР – во всех режимах. И если накануне остановка торгов была обусловлена резким падением, то в четверг – бурным ростом.

Новые риски бизнеса

ФНС расскажет компаниям, как нельзя вести бизнес

Налоговики предупредят о схемах, которые могут привести к доначислениям, сообщают «Ведомости».

Налоговая служба дополнила список из 11 критериев, по которым компания может оценить вероятность доначислений, еще одним – «ведение финансово-хозяйственной деятельности с высоким налоговым риском».

Новый, 12-й критерий будет касаться наиболее распространенных схем, направленных на получение необоснованной налоговой выгоды. Их список будет обнародован на сайте ФНС после утверждения приказом службы.

Это будут типичные условные схемы без названий компаний, но основанные на конкретных делах и проверках. Например, будут схемы по возвратному лизингу, по операциям на рынке недвижимости.

Рискованной схему делает сама же ФНС, помещая ее в такие списки, возмущаются аналитики: новый критерий может стимулировать налоговиков чаще предъявлять претензии компаниям, использующим вполне законные схемы – возвратный лизинг, аутсорсинг, оплату заемными средствами. Хотя, например, в решениях Высшего арбитражного суда не раз говорилось, что возвратный лизинг – не схема, а операция с деловой целью.

С 2009 г. начнет работу система обязательного досудебного урегулирования споров с ФНС, так что шансы быстро добиться отмены доначислений снизятся, а риски при использовании таких схем вырастут. Но отказ от выгодных для бизнеса схем подрывает его эффективность и тогда компании может грозить все та же проверка, но уже из-за другого риска – низкой рентабельности.

«Ренессанс Групп» лишается активов

Финансовый кризис спровоцировал ряд продаж

Группа ВТБ в ближайшее время может купить около 40% банка потребительского кредитования «Ренессанс Кредит». Эксперты уверены, что таким образом банк решит свои проблемы с ликвидностью. Это уже вторая продажа части бизнеса «Ренессанс Групп» за последний месяц, отмечает «Коммерсантъ».

Бизнес банка «Ренессанс Кредит» в последнее время рос очень быстрыми темпами. В первом квартале 2008 года прибыль банка увеличилась на 100,2 млн руб., а его кредитный портфель вырос на 152%, до $603 млн. На этом фоне показатель достаточности капитала снизился с 13,3% в феврале до 12,7% по итогам первого квартала. Вливание капитала было необходимо банку для поддержания роста в условиях кризиса.

Банк потребительского кредитования был создан для последующей продажи, кризис на финансовых рынках ускорил этот процесс. ВТБ предоставит необходимую для дальнейшего развития ликвидность, позволит банку активно расти в условиях, когда все конкуренты вынуждены сокращать кредитные портфели.

Кризис нанес сильный удар по финансовым организациям во всем мире. «Ренессанс Групп» не стала исключением. Три недели назад 50% минус одна акция входящего в группу инвестбанка «Ренессанс Капитал» была куплена группой ОНЭКСИМ Михаила Прохорова.

О проблемах в «Ренессанс Кредите» стало известно в сентябре – банк ограничил выдачу кредитов, ввел ограничения на транзакции по кредитным картам. Ситуация в банке стала критической, когда зарубежные кредиторы стали закрывать кредитные линии, а крупные клиенты стали снимать свои депозиты.

Возможна и дальнейшая продажа активов «Ренессанс Групп», полагают эксперты.

Угольщики ждут своей очереди

Производители угля ждут сокращения производства, вслед за металлургами

Российские металлурги один за другим объявляют о сокращении производства. Следом пострадают угольщики, полагают «Ведомости».

«Северсталь» из-за спада продаж отправляет в незапланированный отпуск около 800 сотрудников на американском предприятии Severstal Wheeling Holding Co. Во втором полугодии 2008 г. рентабельность по EBITDA североамериканского бизнеса «Северстали» была на уровне 7%. Но падение цен на сталь и снижение объемов производства может привести к тому, что уже в IV квартале 2008 г. этот бизнес станет убыточным.

Однако Evraz пока не меняет производственные планы американских Oregon Steel и Ipsco, говорит представитель Evraz. Спрос и цены на их продукцию, в первую очередь толстый лист и трубы большого диаметра, на высоком уровне.

В России металлурги тоже корректируют планы. В начале недели о сокращении производства объявила Магнитка, отметив, что из-за этого может высвободиться около 3000 сотрудников. Представитель «Металлоинвеста» говорит, что его компания в ближайшее время может принять решение о корректировке инвестпрограммы и плана производства. В результате на такой шаг пойдет большинство металлургов.

Вслед за сталеварами пострадают угольщики. Из-за сокращения производства металлургов снижается потребность в угле. Пока отгрузки идут в соответствии с согласованными в контрактах объемами, но уже есть задержки по оплате продукции. Металлурги готовы вновь поднять вопрос цен на уголь. Магнитка уже ведет переговоры с угольщиками о возможном снижении цен.

Москва, Полина Державина

© 2008, NR2.Ru, «Новый Регион», 2.0

Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».