Сегодня, 14 июля, НК «Роснефть» начала размещение акций дополнительной эмиссии. В многочисленных публикациях, вышедших в свет накануне, заранее предсказывался оглушительный успех для российской нефтяной компании. В сообщениях говорилось, что спрос на ценные бумаги «Роснефти» в полтора раза превышает предложение. Однако эксперты «Нового Региона» считают, что все это напоминает хорошо спланированную PR-компанию, которая направлена на поддержку государственного предприятия, а реальная цена акций «Роснефти» может быть значительно ниже авансовой.
Как считает эксперт «Нового Региона» Андрей Латынин, в раскрутке «бренда» «Роснефти» участвовали первые лица государства, в том числе президент России Владимир Путин. Глава страны неоднократно публично высказывался в поддержку действий руководства НК. «Владимира Путина сегодня можно считать главным пиарщиком страны. Как бы кто ни оценивал действия президента, его словам верят и в России и на Западе», – считает Андрей Латынин.
По его словам, для придания некой «изюминки» предстоящему событию была запущена информация о большой заинтересованности в акциях «Роснефти» губернатора Чукотки Романа Абрамовича, хотя общеизвестно, что сравнительно недавно он предпочел обезопасить себя и расстаться с акциями «Сибнефти». Дополнительный интерес для западных инвесторов был спровоцирован сообщением, что «ЮКОС» потребовал от британских судов приостановить IPO Роснефти. Представитель «ЮКОСа» Клэр Дэвидсон в четверг сообщила АК&М, что «ЮКОС» подал иск в Высокий суд правосудия (High Court of Justice). История с Ходорковским, – считает Андрей Латынин, – на Западе еще свежа в памяти, поэтому даже такой провокационный ход, привлек внимание к государственной компании.
По словам эксперта, раскрутка «Роснефти» принесла следующий результат: к компании было привлечено серьезное внимание в России и за рубежом. Госкомпания «Роснефть» по итогам размещения акций оказалась дороже «Лукойла» – нынешнего лидера нефтяной отрасли по капитализации. Однако за небывалым интересом может последовать кризис.
Эксперты газеты «Ведомости» также опасаются, что суперуспех «Роснефти» может обернуться обвалом котировок после начала торгов. Даже если акции нефтяной компании будут размещены по 7,15 долларов, она окажется дороже «Лукойла». Для продавцов акций это только хорошо, но в проигрыше могут оказаться участники IPO, включая и население. Об этих рисках предупреждала и Белла Златкис, зампред правления Сбербанка, организовавшего подписку населения на акции «Роснефти». В совместной программе «Ведомостей» и радиостанции «Эхо Москвы» она призналась: «Я очень боюсь, чтобы люди не потеряли. Поэтому я не хочу, чтобы каждый бежал на рынок и покупал акции». Златкис надеется, что люди понимают, что акции могут подешеветь.
Фондовые аналитики также считают цену размещения акций «Роснефти» высокой с точки зрения фундаментальной оценки. Однако с началом вторичных торгов цена может и не упасть, полагают они. Мнения экспертов цитирует в пятницу агентство «Прайм-ТАСС».
Аналитик компании «Проспект» Дмитрий Мангелев справедливой считает цену акции «Роснефти» в 6,12 долларов. «Впрочем, это не значит, что уже с началом вторичного обращения на следующей неделе цена акций упадет до этого уровня. У «Роснефти» с банками-андеррайтерами есть договор о поддержке ими цен акций в течение месяца, что должно сыграть свою роль. Однако если остальной рынок будет стабилизироваться или продолжит падать, то цена «Роснефти» вряд ли удержится такой высокой, особенно с учетом того, что компания сильно переоценена относительно российских аналогов и в первую очередь «ЛУКОЙЛа» (LKOH). Обеспечить рост всего рынка до уровня «Роснефти» будет сложнее, чем несколько понизить ее капитализацию», – сказал Д.Мангелев.
Ведущий аналитик компании «Регион» Евгений Шаго считает завышенной официальную оценку акций «Роснефти». «Если отталкиваться от наиболее похожего на «Роснефть» ОАО «ЛУКОЙЛ», то премия за «Роснефть» во время IPO составила порядка 10-15 проц. Однако стоит иметь в виду, что в первичном размещении участвовали преимущественно стратегические инвесторы, которых мало волнует цена, поэтому она и получилась завышенной. В связи с этим после начала вторичных торгов можно ожидать сильного коррекционного снижения акций «Роснефти», а не роста до ее уровней остальных российских нефтяных компаний, тем более что рынок сейчас слаб из-за ухудшения конъюнктуры на мировых фондовых площадках. В пользу возможного коррекционного снижения говорит и то, что при официальной оценке «Роснефти» в 7,55 долларов за акцию у ее «дочек» нет потенциала роста (за исключением Туапсинского НПЗ) – они получаются слишком высоко оценены», – сказал Е.Шаго.
Начальник аналитического отдела ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин называет справедливой цену около 6,24 долл за акцию «Роснефти». «Однако стоимость размещения показала, что инвесторы дают большой аванс компании, рассчитывая, видимо, на то, что она будет прирастать новыми активами. Однако в текущих условиях в цену заложено очень много положительных ожиданий, и она является завышенной. Начало вторичных торгов акциями «Роснефти» на следующей неделе будет малопоказательным, поскольку желающих купить акции будет больше, чем продавцов из-за большого числа «стратегов» среди участников IPO, не стремящихся продавать, и бумага должна прежде набрать ликвидность на торговых площадках, чтобы быть адекватной. В дальнейшем же после набора ликвидности на рынке их динамика будет коррелировать с динамикой остального российского рынка и зависеть в первую очередь от изменения цен на нефть», – сказал М.Шеин.
Аналитик компании «Олма» Игорь Дадонов также отметил, что стоимость «Роснефти», установленная в процессе IPO, является завышенной. «Компания не должна стоить дороже «ЛУКОЙЛа», причем его справедливая стоимость, по его оценкам, составляет порядка 67 млрд. долларов. Таким образом, наиболее вероятно, что с началом вторичного обращения акций цена бумаг «Роснефть» будет снижаться до уровня «ЛУКОЙЛа», чем наоборот. Что касается поддержки капитализации «Роснефти» со стороны банков-андеррайтеров, то пока непонятно, на каком уровне они будут это, да и длиться это будет всего 1 месяц», – сказал И.Дадонов.
Акции «Роснефти» обойдутся покупателям в $7,5 >>>
Москва, Виктор Игнатов
Москва. Другие новости 14.07.06
Михаил Леонтьев: если захочу приехать на Украину, ублюдка Тарасюка спрашивать не буду. / Новосибирским коммунистам запретили сжигать чучело Джорджа Буша. / МИД России все-таки рекомендовал российским гражданам воздержаться от поездок в Ливан. Читать дальше
Подписаться на ТГ-канал «Новый День – Передовица»
© 2006, «Новый Регион – Москва»
Публикации, размещенные на сайте newdaynews.ru до 5 марта 2015 года, являются частью архива и были выпущены другим СМИ. Редакция и учредитель РИА «Новый День» не несут ответственности за публикации других СМИ в соответствии с Законом РФ от 27.12.1991 № 2124-1 «О Средствах массовой информации».