Совет директоров Банка России на заседании в пятницу снизил ключевую ставку с 14,25% до 14% годовых, сообщил регулятор. Это уже десятое снижение ставки подряд с лета прошлого года. Последний раз в июне 2026 года Центробанк понизил ставку также на 0,25 процентных пункта.
В ЦБ отметили умеренный рост российской экономики во втором квартале 2026 года, указав, что основной вклад в рост внес потребительский спрос. Вместе с тем инвестиционная активность, несмотря на некоторое восстановление, в целом оставалась сдержанной. Регулятор ожидает замедление роста потребления во втором полугодии – на это указывают существенное снижение ожидания бизнеса по будущему спросу и выпуску и возросшее с июня влияние временного сокращения производственных возможностей на выпуск в отдельных отраслях. «В целом прогноз роста ВВП в 2026 году понижен до 0,0-1,0% (с 0,5-1,5% – прим. ред.). Прогноз на 2027-2028 годы не изменился», – говорится в сообщении ЦБ. Как ожидает регулятор, в 2027 и 2028 годах российская экономика вырастет на 1,5-2,5%.
По мнению Центробанка, учитывая прямые и вторичные эффекты от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующую бюджетную политику на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, «требуется более плавное снижение ключевой ставки».
Что касается инфляции, регулятор связал существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы с разовыми факторами. По оценке ЦБ, годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%. Регулятор прогнозирует, что из-за значимого роста цен на топливо годовая инфляция составит 6-7% в 2026 году. Прежний прогноз регулятора по инфляции на текущий год предполагал рост цен в диапазоне 4,5-5,5%. «С учетом проводимой денежно-кредитной политики, в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели (4% – прим. ред.)», – отмечается в пресс-релизе.
В Центробанке при этом заявили о сохранении проинфляционных рисков в стране на среднесрочном горизонте. «Основные проинфляционные риски связаны с более значительным масштабом вторичных эффектов от временного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях. Они могут возникнуть из-за более выраженного переноса издержек в цены и высоких инфляционных ожиданий», – указал регулятор. «Дезинфляционные риски связаны с более значительным замедлением внутреннего спроса», – добавили в ЦБ.
Регулятор будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий, заявили в Центробанке. Прогноз по средней траектории ключевой ставки ЦБ РФ в 2026-2027 гоад пересмотрен вверх. «Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,5-14,6% годовых в 2026 году и 10,5-12,5% годовых в 2027 году», – отметили в ЦБ. Апрельский прогноз предполагал, что средний уровень ключевой ставки в 2026 году составит 14-14,5%, в 2027-м – 8-10%.
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 11 сентября 2026 года.
Москва, Наталья Петрова
© 2026, РИА «Новый День»
